2024年环球电力设置市集展示明显分解：国内电网投资加快伸长，1-9月竣工额达3982亿元，同比伸长21.1%；海表欧洲、美国等区域则通过电网扩容、工业回流及智能电表浸透率擢升，激动输配用电资产链需求继续高伸长。2025年，行业伸长逻辑进一步真切，海表市集增量与国内特高压繁茂修造周期将成为中心驱动力。

　　欧洲能源转型加快，激动海上输电体系成为环节增量。凭据Entso-e2024年通知，欧洲安放正在2050年前新增5.4万公里海上输电基本办法，总投资达310-410亿欧元。跨国电网互联成为处分新能源消纳与电力供应安稳的中心途径，启发高压设置需求伸长，征求复合表绝缘资料、分接开合及特高压设置等。

　　美国造功课回流受计谋鞭策影响，2022-2023年配电变压器需求激增，但2024年因加息、计谋不确定性等成分增速趋缓。估计2025年随计谋境遇安稳，工业用电需求回升将激动配电变压器市集苏醒。中国企业正在本钱与本事迭代上的上风，使其成为美国市集的主要供应方，加倍合心高能效变压器及本土化坐褥才具。

　　起色中国度智能电表浸透率亏欠10%，而郁勃国度以更新换代为主，国内企业依据AMI（高级计量架构）一体化处分计划渐渐取代欧美厂商。通过本土化修厂、产物线拓展（如配电自愿化），国内头部企业海表收入三年内希望翻倍，中心壁垒正在于本事安稳性与ToG渠道才具。

　　2024年国内准许开工特高压直流项目2条、相易2条，节余3条直流线条特高压线交），叠加海风柔直、存量改造需求，行业进入高强度修造期。换流阀、组合电器等中心设置厂商受益明白，龙头企业依据本事上风吞没首要市集份额。

　　新一轮配网投资周期以配电自愿化为中心增量。2017-2019年配网投资占比一度达63%，2023年回落至55%，2024年或为新一轮起始。配电主站体系、终端设置需求擢升，主站市集体例齐集，终端合键具备本事冲破潜力的企业希望脱颖而出。计谋驱动下，配网自愿化增速估计明显高于行业全体。

　　海表市集需合心地缘政事、汇率震撼及本土化运营危害；国内则依赖特高压项目准许进度及配网投资落地恶果。但全体来看，环球能源转型与电网升级的永恒趋向真切，电力设置资产链将延续高景气周期。返回搜狐，查看更多