电网投资具备逆周期调度性能，2024年国度电网（下称“国网”）招标提速，智能电表、集采器、变压器等电力摆设的招标量同比高增，发动商场对家当链的合切度。

　　10月22日晚间，东方电子（000682.SZ）、海兴电力（603556.SH）、华明配备（002270.SZ）等电力摆设龙头发表三季度通知，第三季度事迹广大产生环比下跌，激发资金会合掷售。10月23日，、区分收跌6.5%、7.16%。

　　第一财经记者梳理财报挖掘，目前已披露的电力摆设三季报透露三大特色：1、前三季度买卖收入创史乘或上市以后新高；2、第三季度净利润环比增速放缓；3、单季度毛利率有连续延长趋向。上半年，电力摆设头部公司广大积蓄了不俗涨幅，而正在第三季度净利润增速放缓的境况下，公募、险资、社保基金等机构投资者对板块龙头股投资热中不减。

　　电力摆设是本年上半年机构的骄子。Wind数据显示，1月~6月，三星医疗、2家智能电表龙头领涨板块，涨幅超越60%；中国西电、、许继电气、平高电气的涨幅均超越50%，从智能电表、变压器到一次摆设与二次摆设，子板块龙头纷纷走出凌厉的上涨行情。

　　估值抬升后，电力摆设板块进入事迹验证期。团体来看，正在一季度事迹基数较低的配景下（春节假期影响为主），电力摆设龙头股第二季度事迹广大环比高增，由此造成的高基数，使得第三季度环比增速并不亮眼。

　　某电力摆设上市公司掌握人对记者展现，正在国网南网招标提速的配景下，电力摆设行业需求“下有托底”。“但招标上限也是有限的，要紧是电力行业自己特色决意其需求不会透露爆炸式延长，无数境况下是尾随经济发扬节拍安稳地发扬。”上述掌握人说。

　　的产物系统涵盖“发电-输变电-配用电”全合节，三季报显示，公司前三季度完成买卖收入46.31亿元，归母净利润4.21亿元，同比增速区分为12.96%、22.26%。此中第三季度完成营收18.12亿元，均高于前两季度，归母净利润为1.68亿元，环比增速大幅放缓，为11.32%，二季度为49.22%。

　　海兴电力股价上半年翻倍，而第三季度事迹增速环比下跌。依据财报，公司单季度完成买卖收入11.54亿元，环比下跌14.65%，归母净利润2.58亿元，环比下跌17.02%。而受智能电表招标提速影响，海兴电力的前三季度营收创下史乘最高水准，已超越2022年整年周围。

　　的主营产物要紧用于特高压，本年是修理提速年，张北-获胜、川渝等相易工程，金上-湖北、陇东-山东等特高压直流工程接连开工。前三季度营收创下上市以后最高，而就第三季度事迹来看，公司完成营收28.43亿元，同比延长8.42%，归母净利润3.23亿元，同比延长47.72%，净利润环比增速降低至6.49%，前值为32.15%，买卖收入环比削减5.18%。

　　毛利率方面，海兴电力第三季度毛利率为49.4%，同比上升6.1个百分点；东方电子毛利率由32.79%环比提拔至33.07%；平高电气第三季度的归纳毛利率25.58%，同比延长4.16个百分点。

　　固然第三季度事迹环比增速下滑，社保基金、险资、陆股通、公募基金等一多机构对电力摆设股的热中并未大幅减退。

　　东方电子曾是社保基金的骄子，截至本年二季度末，有3家宇宙社保基金组合现身东方电子前十大股东，到三季度末，仅剩下宇宙社保基金503组合，其第三季度增持500万股，持股数目上升至5800万股，占总股本4.33%。与此同时，中原、兴全、鹏华等公募基金现身前十大股东。截至三季度末，中原能源改善、兴全贸易形式优选、鹏华新兴家当、兴全新视野天真设备4只基金新晋为东方电子前十大股东。

　　平高电气被险资和陆股通相中。截至三季度，陆股通联贯五个季度增持平高电气，该机构是正在2023年二季度新晋为前十大股东，尔后一起“买买买”不断，目前合计持股1.63亿股，占总股本比例12.04%。宇宙社保基金107组合持股数目没有蜕变，中国人寿-古代-日常保障产物新晋为第六大股东，前海人寿旗下2只分红产物合计增持了1138万股。中原能源改善新晋为平高电气的第十大股东。

　　特高压分接开合龙头同样被险资相中，泰康人寿-分红-幼我分红增持公司65.7万股，泰康人寿-投连-行业设备新晋第十大股东。此表，新加坡当局投资增持了891.11万股。而陆股公例正在第三季度减持869.51万股，目前持股1.16亿股，占总股本13.05%。

　　海兴电力二季度遭到多名股东减仓，而陆股通年内联贯三个季度加仓，第三季度买入408.63万股，位列第四大股东，交银施罗德上流行业天真设备幼幅增持7.69万股；合远信正雨鸿私募基金、东方红启元三年新晋前十大股东。

　　“全面特高压2024年招标实质数目没有预期那么好，但也超越了旧例年份的招标体量。2025年是十四五收官年，电网投资应当还会加快。完全到本年，十月底十一月初，特高压将举办第五次摆设招标告示，与合联上市公司来岁事迹亲切挂钩。”某华东地域私募基金司理对记者说。

　　海通证券研报显示，国网2024年智能电表招标量同比增25%，智能电表行业处升级更换上行阶段，变压器、高压低压开合、电线及电缆的前九个月出口金额均同比延长，电力摆设出海或为合联公司事迹延长第二弧线。